Pour les promoteurs qui ont obtenu du financement par titres de premier rang et qui cherchent à réduire l’apport en capitaux propres ou qui ont besoin d'un financement complémentaire pour finaliser leur projet, le financement mezzanine peut être la solution idéale.
Le financement mezzanine est une forme de financement alternatif souvent utilisé en tandem avec le financement par titres de premier rang et l’apport en capitaux propres des bailleurs de fonds. Alors que le financement par titres de premier rang consiste à emprunter de l'argent auprès d'un prêteur et à le rembourser avec intérêt à une date ultérieure, le financement par apport de capitaux propres consiste à vendre une part d’actif en retour de capital. Le financement mezzanine, quant à lui, est enregistré au second rang derrière la dette de premier rang et comble l'écart entre votre financement par titres de premier rang et les sommes fournies par le biais de capitaux propres (de vos propres ressources ou de celles d'un investisseur).
Par exemple, votre prêteur peut être en mesure de prêter 70 % du coût d'un projet et vous voudrez peut-être seulement investir 10 % de vos capitaux propres, ce qui laisse un manque à gagner de 20 % qui doit être financé. Ces 20 % restants peuvent être fournis au moyen d'un financement mezzanine.
Le financement mezzanine comporte plusieurs avantages :
- Le financement mezzanine réduit le montant des capitaux propres qu'un promoteur doit investir dans un projet, ce qui peut vous permettre de vous engager dans plus de projets simultanément.
- Cela peut aider à réduire le besoin de financement par vente d’actifs, ce qui vous permettra de garder le plein contrôle de votre projet.
- Un mécanisme de financement mezzanine remplace les capitaux propres et son rendement en valeur nette est potentiellement plus élevé.
- Les modalités de financement mezzanine sont généralement plus souples, car ce type de financement est conçu pour vous assurer que vous disposez des fonds nécessaires pour finaliser votre projet. Souvent, les modalités de remboursement peuvent être personnalisées en fonction de vos besoins uniques.
D’autres choses à savoir sur le financement mezzanine
Comme le financement mezzanine est subordonné à la dette de premier rang, son remboursement comporte plus de risques pour les prêteurs. Par conséquent, il y a quelques éléments à garder à l'esprit si vous envisagez de faire une demande de financement mezzanine.
- Les taux d'intérêt sont généralement plus élevés, compte tenu du risque plus élevé que le prêteur assume. Le taux variera en fonction de l'évaluation des risques de chaque projet.
- Le financement mezzanine est généralement financé en premier et est remboursé en dernier. Par conséquent, les retards dans la construction du projet, le ralentissement des ventes ou les hausses des taux d'intérêt peuvent avoir une incidence négative importante sur le projet.
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